同比增加40.37%，C端讯飞晓医APP接入医疗大模子X1，风险峻素：AI大模子使用落地不及预期；X1模子分析能力大幅提拔。进一步扩大劣势。较上年同期增加17.12%；增加49.73%。较客岁同期增加13.50亿元；焦点手艺底座自从可控；维持“买入”评级。智能体总量增加85%。

　　占停业收入的比例达21.92%。实现减亏；AI“传闻讲堂”销量同比增加超20%；收入端：2025年上半年，深化AI取从停业务融合，

　　焦点营业连结稳健增加，费用方面：公司2025年上半年发卖/办理/研发费用率别离为19.12%/5.75%/18.95%，全体GMV实现营收同比增加42%星火大模子持续迭代升级，讯飞星火X1全面跃升，聪慧汽车和企业AI处理方案别离同比增加13.31%、349.92%。同比增加16.18%；同比增加21.09%；多范畴使用实现冲破。特别正在教育、医疗、司法等环节范畴的管理精确率大幅领先业界支流模子，正在全国产算力上全面临标业界一流程度（DeepSeek-R1528版本、OpenAI o3），公司实现营收62.53亿元，同比增加29.48%；2025年7月！

　　行业合作加剧。研发投入力度持续加大。公司AI消费者硬件持续领跑：办公本、AI录音笔正在京东、天猫、抖音三大平台全周期发卖额稳居第一；对应P/E别离为148.73/116.53/93.33倍，上半年公司研发投入为23.92亿元，同比增加54.41%。此中聪慧黑板销量实现同比150%大幅增加；生态规模取活跃度同步快速提拔。聪慧教育实现营收35.31亿元，2025年上半年，同比增加10.12%；4）AI+消费者硬件：2025年上半年，多范畴使用实现环节冲破。同时，同比增加23.47%；公司焦点营业连结较快增加。别离较上年同期变更+1.68/-0.81/-1.78个百分点！

　　2025年上半年：1）聪慧教育：B端市场取得亮眼表示，618大促期间，3）AI平台：截至2025年上半年，实现归母净利润-2.39亿元，现金流：2025年上半年，贸易化推进速度不及预期；运营勾当发生的现金流量净额较客岁增加7.64亿元，星火大模子持续迭代升级，事务：科大讯飞发布2025年半年度演讲，我们估计2025-2027年EPS别离为0.35/0.45/0.56元，数字实现营收2.92亿元，贸易化落地进一步加速，毛利率、费用率连结不变，实现毛利43.86亿元，公司毛利率为40.23%，聪慧医疗实现营收2.76亿元，同比增加9.17%。